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经济放缓成新常态?全球各大央行继续对利率保持谨慎

作者:全景小编 时间:2019-03-10 10:46 来源:黄金网
摘要   温和通胀、全球贸易和政府政策不确定性可能正在破坏经济。世界正在回归无通胀、经济缓慢增长模式。基于全球经济放缓,美联储在1月份停止加

  温和通胀、全球贸易和政府政策不确定性可能正在破坏经济。世界正在回归无通胀、经济缓慢增长模式。基于全球经济放缓,美联储在1月份停止加息举动现在得到主要贸易国家更广泛支持。

  欧洲央行行长马里奥·德拉基周四宣布欧元区经济增长大幅放缓,放松货币政策,出人意料地转变,这似乎总结了近期经济形势:持续疲软和普遍存在不确定性。这就是欧洲央行将加息推迟到明年并扩大对银行贷款以避免信贷紧缩原因,该举动是对弱通胀和经济数据回应。

  继美联储暂停紧缩周期后,本周日本央行对通胀进行辩论并呼吁要采取更多刺激措施,而欧洲央行最新政策决定发生了戏剧性转变。世界似乎正处于同步经济扩张之中。如果有话,世界经济现在正在抛弃一个增长停滞时代,而经济放缓成为新常态,可能已经有到来迹象。

  从长期人口统计数据来看,人口老龄化和生产率低下等问题突出。德拉吉和其他欧洲央行官员已经注意到,英国脱离欧盟计划受到地缘政治风险影响,以及美国开始严格控制全球借贷成本保护主义行动。欧洲央行预测,构成欧元区19个欧盟国家今年整体增长率为1.1%,不到一年前预测2.4%一半。预计美国经济增长将放缓,美国总统特朗普1.5万亿美元减税计划以及联邦支出对经济正面影响开始减弱。

  另外,美联储理事Lael Brainard在周四讲话中表示,美联储继续对下一步加息保持谨慎,外部需求增长放缓现在似乎比最初假设更为持久。这种持续特点反映了全球经济面临复杂挑战。另外,中国本周将其2019年经济增长预测调至6%至6.5%范围,德国经济出现疲软迹象,日本也在挣扎。总而言之,所有这些都与美国与其几个主要经济伙伴之间持续贸易冲突所造成动荡有关,很可能难以突破。

经济放缓成新常态?全球各大央行继续对利率保持谨慎


  欧洲较低利率预期意味着美元可能上涨,随着进口更便宜,美国通胀疲软,以及美国出口成本因美元上涨而导致美国经济增长放缓。这将增加美国经济前景不确定性,并进一步限制美联储已经下调进一步加息预期。美联储在2018年四次提高借贷成本,直到12月发出更多加息信号,然后在1月份放弃加息。

  欧洲央行转变增加了投资者对全球经济疲软担忧,导致周四全球股市大幅下挫。基准美国和欧洲主权债务收益率因下调通胀预期而下跌。德拉基在回应美联储主席鲍威尔1月份评论时表示,主要是全球环境和政治风险迫使欧洲央行改变方向。德拉基表示,欧洲经济增长面临挑战主要是外部不确定性,包括英国脱欧和美国贸易政策。不确定性是指这些将继续影响世界经济、欧元区经济以及更普遍市场投资信心时间。

  实际上,欧洲央行官员认为,美国贸易政策、英国退欧以及其他风险广泛不确定性感现在已经开始显露,并且持续时间越长,对经济侵蚀作用就会越来越严重。

  最近研究已经开始计算特朗普因征收额外关税而造成损失狭隘意义上(成本)。最近一项分析称,到目前为止,特朗普所采取措施每月使得美国消费者和企业损失约45亿美元。

  但更为长期影响可能是使得投资者对全球经济复苏信心受到打击,而全球经济复苏在2017年和2018年大部分时间都处于全面倾斜状态。
经济放缓成新常态?全球各大央行继续对利率保持谨慎


  在此期间,鲍威尔乐观地谈到美联储认为他们继续加息所面临风险。最近,令人失望商业投资,弱于预期消费支出以及去年年底美国家庭3.8万亿美元市场波动令人失望。

  在欧洲,就像在美国一样,德拉基注意到经济持续转向健康迹象,包括持续就业增长和广泛工资增长。但它们并没有足够强大以促进经济增长超过预期,现在希望欧洲央行转变将至少会对全球经济下滑形成阻力。德拉基指出,欧洲央行行动没有对欧洲面临风险平衡造成任何影响,这些风险仍然倾向于下行,但要防范更糟糕事情发生。欧洲央行决定肯定会增加欧元区经济弹性。

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