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汇率短期波动对外汇市场有何影响?炒外汇入门指南

作者: 时间:2017-05-15 09:36 来源:
摘要5月15日讯:外汇投资是如今备受关注投资方式之一,那么,外汇价格到底要怎么看呢?外汇波动跟什么有关?

   5月15日讯:外汇投资是如今备受关注投资方式之一,那么,外汇价格到底要怎么看呢?外汇波动跟什么有关?国际外汇市场上外汇价格每天波动幅度大致在0.8%至1.5%之间(即一至两分钱,用外汇市场术语来说就是100点至200点),波动幅度大时可达到5%以上 (即700点到1000点)。

外汇

  外汇市场上汇率经常性大起大落说明了外汇市场两大特征:

  第一,风险很大;

  第二,在外汇市场投资获得巨额利润可能性存在。对于外汇市场经常出现短期剧烈波动,经济学上称之为对信息过分反应(overshooting)。

  对于什么是外汇市场过分反应,经济学界始终有争论,目前大致有以下三种解释。

  第一,外汇现货价格与外汇汇率长期均衡价格发生偏离。人们经常在报纸上谈到,某种货币“汇率目前是被高估”,或者是某种货币“目前汇率已远远低于它合理价格”。这些话所指就是这种现象。

  外汇现货价格过分地偏离外汇长期均衡价格也可以由多种原因来解释,可能是现货价格太低或太高,也可能是长期均衡价格被估计得太低或太高。从市场运行本身来看,在投机性资本不充足时(市场上交易量很少),或在外汇市场上投机性资本过分多时候(市场交易过热),现货价格波动超过它长期均衡价就不是一种难以理解现象了。

  第二,外汇短期均衡价格波动幅度总是会超过它长期均衡价格波动幅度。这种解释假设所有会影响外汇市场因素都会对外汇价格波动产生作用,但这种作用生效在时间和渠道上有差别,造成短期均衡价偏离长期均衡价。

  对于外汇短期均衡价格偏离长期均衡价格现象,目前经济学界流行解释是,当政府扩大货币供应量或降低利率时,市场上物价并不会马上上升,导致实际货币供应量增加,外汇市场则迅速反应,本国货币汇价大幅度下跌,使外汇短期均衡价过分地低于长期均衡价。而当物价在完全消化货币供应量增长因素时会上升,实际货币供应量会有所下降,外汇短期均衡价也会逐渐恢复到与长期均衡价趋于一致。

  第三,外汇市场不是一个有效率市,即外汇价格波动不能充分反映市场在一定时期内出现全部信息,导致外汇实际价格经常过分地偏离均衡价格。

  外汇市场短期剧烈波动可能是由于市场参与者主观地排斥某些信息,片面地接受或过分地接受某些信息,使外汇价格过分扭曲;也可能是某些影响外汇波动信息掩盖了其他一些同样重要信息,造成外汇价格大起大落。其次,如果外汇市场不是一个有效益市,就会导致一些纠偏行为在市场出现,如以牟利为动机投机者介入市场、需要准确地发布影响市场信息、政府干预等。这些纠偏行为有时会使实际价格与均衡价格趋于一致,有时却会进一步扭曲市场价格波动。

  从现在外汇市场实际波动来看,外汇市场在长期可能是一个信息有效率市,但在短期却还远远没办法证明。目前对外汇市场每天波动影响最大是新闻,它包括经济和政治两大类。此外,市场投资者意愿和心理因素,又常常使这些新闻对外汇市场影响进一步扩大了。

关键词:炒外汇,外汇投资